工商時報【聯博資深副總裁暨亞洲主權策略分析師陳祖傑】

中國國務院總理李克強日前正式宣布2017年的政府工作報告,整體而言,這份報告基本上並未脫離中共中央經濟工作會議在去年底提出的原則,因此,不必過度解讀各個數字的代表意義。

不過,如果細究其內容,仍可從中看到中國政府對今年經濟發展的意圖脈絡,有助於釐清未來1年的中國經濟輪廓。

首先,李克強宣布今年GDP成長率目標設於6.5%,這雖是中國近年來最低的1個目標值,但值得玩味的是,李克強也強調,要「在實際工作中爭取更好結果」。聯博認為,這表示「6.5%只是底線,北京當局並沒有要完全放棄成長…所以切勿矯枉過正」。

也就是說,李克強口中的6.5%成長率,不宜被解讀為「GDP成長率目標值將從去年的6.5%-7%下修至6.5%」。當然,這個數字更不代表中國政府繼續降低對經濟成長的重視程度。

第2個值得關注的重點,在於計畫中宣布將全年財政赤字設為GDP 的3%。事實上,這個數字與去年相同,也代表中國2017年的財政政策,將不會如市場大部分人士所預料的那麼具擴張性。

這段時間以來,許多看好中國經濟加速成長的人士,都以「財政擴增可期」作為樂觀看淡中國成長空間的理由,然而回頭來看,無論是貨幣政策或財政政策,都已明確強調將抱持審慎態度。

當然,中央政府還是可能在不影響財政收支的前提下,運用其他方式來增加支出。今年,其做法是將當地政府公債發行量增加1倍至8千億元人民幣,以資助地方基礎建設計畫。

除了上述兩點之外,控制金融槓桿風險顯然可被視為目前中國政府的首要任務,這也將是今年所有流動性相關政策所需考量的背景條件。在李克強提出的這份報告中,提到了4種類型的風險,分別是不良資產、債券違約、影子銀行和互聯網金融。

令人意外的是,房地產市場並未被納入風險類別當中,相對而言,報告當中則是提出了明確的政策提案,也就是在一、二級城市增加住宅土地供給,三、四級城市則必須做到房地產的去庫存化。

以此來看,中國政府似乎仍將延續差異化的房市措施,透過「因地制宜」的方式處理中國各地差異極大的住房問題。在此之下,政府應該不會實施任何全國性的緊縮政策。

不過,因應不同市場區隔所執行的實際措施尚未明朗化,未來的具體政策將會造成如何影響,仍需等待解決方案進一步出籠再作分析。

回到投資層面,李克強在全國人民代表大會上所宣布的年度經濟報告,聯博認為可以包括3大投資意涵:首先,由於持續著重於財務槓桿的控制,因此中國主權債務評等遭到調降的風險,可望延後到明年。其次,政策態度傾向於支持房地產市場,無論這個方向是否正確,但必然有利於股市表現。

最後,由於採取審慎的貨幣政策,這也代表本地利率與債券將呈現區間整理局面(可能在目前水準的50個基點區間內整理);相對的,如果意外出現利率過度飆高的情況,在主管機關屆時可銀行汽車貸款能採取寬鬆政策因應之下,反倒可視為理想的進場時機。

馬克宏當選法國總統後,隨即宣布任命立場屬於中間偏右的共和黨員菲利浦(Edouard Philippe)為法國新總理。由於馬克宏過去曾任社會黨總統歐蘭德的政務官,立場被視為偏左,此舉被解讀為要向中間靠攏,力爭6月國會大選的勝利。

新任法國總理菲利浦年僅46歲,與馬克宏屬於同輩,且同為巴黎高等政治學院與國家行政學院兩校校友,並與馬克宏在經濟及社會議題上看法相近。一般認為,兩人的關係能使行政運作順暢,更能夠讓政策呈現「左右平衡」。

馬克宏為了在下個月的國會中取得優勢花了不少心思,除了拉攏不少過去所屬的社會黨加入他新創的「前進黨」,為了獲得右派的選票,他在當選總統後隨即將「前進黨」改名為「共和國前進黨」。如今任命菲利浦為總理,要挖右派牆角的用心可見一番。

其實菲利浦原為社會黨員,後來才加入共和黨,立場屬於中間偏右。現在馬克宏想要「左右逢源」,挖走菲利浦來做總理,究竟管不管用還要等6月的大選見分曉。但他此舉已無疑讓帶領共和黨的費雍(Fran?ois Fillon)在接下來的國會大選陷入「左支右絀」的局面。

無擔保放款

『無擔保放款』則是以借款人或保證人的信用作保證,不另提供擔保品融資,一般也通稱為信用放款,一旦借款人無力清償債務時,若無任何債權保障,銀行常會向借款人要求提高放款利率,或是透過加收保險金的方式投保信用保險,而將這些風險轉嫁予保險公司。

貸款經紀

掌握市場各間銀行的貸款商品與利率,能夠提供各家銀行資訊協助客戶有效申請貸款或整合負債

資本狀況

銀行在對企業貸款審核時,是依照申貸公司的財務健全狀況作為評估標準,如企業的現金流量、還款能力、負債比率...等。

違約信用貸款哪家利率低

信用卡持卡人若未在帳單截止日前繳交最低的應繳金額,則發卡銀行會在下期帳單收取一定比例的違約金額,為避免對持卡人負擔過重,金管會已要求信用卡發卡機構,自民國99年10月21日起考量平衡原則,採固定金額計收,最高連續收取期數不得超過三期,並於100年1月4日達成共識,將於100年3月底前完成調整措施。

對保

辦理貸款,借款人、保證人攜帶身分證到銀行簽借據或本票的動作,我們稱「對保」。銀行在借據或本票上也須蓋章負責核對是借款人、保證人本人無誤。

滯納銀行貸款利息怎麼算土地銀行貸款

貸款超過7天以上未繳款,銀行就會將該筆帳款列為延滯金額,借款人就必須依契約規定繳納「滯納金」。

總費用年百分率

貸款利率只能反應利息成本,而貸款除了所有應付的費用、利息之外還包含了帳戶管理費、開辦費等費用,即是以借款的本金做為基礎,將利息以外的費用使用內部報酬法計算出約當利率,將借款利率加上即為「總費用年百分率」,可以反應實際貸款成本,通常總費用年百分率會高於貸款利率。此種好處在於所有的銀行皆在同一標準之下,可直接比價與了解實際負擔的利費率。

簡易貸款

在欠缺資金時,自己身邊周遭屬於自己的資產,皆可以先貸款使用,例如:股票、定存、保單等等,這些是在急需用錢時,皆可週轉的項跟銀行貸款目。

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